近日，中國主要電單車企業(yè)相繼公布了2022年財(cái)報(bào)。可以看出，疫情期間電單車需求暴增，有效推動(dòng)了電單車行業(yè)的高速發(fā)展。其中，雅迪股份、愛瑪科技、九號公司等企業(yè)業(yè)績喜人，而小牛電動(dòng)則繼續(xù)承壓。
根據(jù)中國自行車協(xié)會的預(yù)測，2023年自行車產(chǎn)量可能略有下降，但各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)仍將持續(xù)恢復(fù)發(fā)展。在這個(gè)背景下，電動(dòng)自行車產(chǎn)銷量將保持持平或小幅增長，尤其是輕量化、智能化的中高檔產(chǎn)品越來越受年輕人的追捧。
就目前的情況來看，電單車企業(yè)的排位賽已經(jīng)進(jìn)入中盤。雅迪股份和愛瑪科技業(yè)績喜人，成為了行業(yè)的領(lǐng)軍者。九號公司也在穩(wěn)步上升，正在追趕領(lǐng)先的兩家企業(yè)。然而，小牛電動(dòng)則處于掉隊(duì)狀態(tài)，需要在未來加倍努力。
從整個(gè)行業(yè)來看，未來的發(fā)展和競爭將更加激烈。各家電單車企業(yè)需要不斷創(chuàng)新、增強(qiáng)產(chǎn)品差異化和競爭力，才能在日益激烈的市場競爭中立于不敗之地。
雅迪、愛瑪不斷突破，頭部集中趨勢出現(xiàn)
2022年以來，中國城鎮(zhèn)內(nèi)的兩輪出行占出行總量的30%，在軌道站點(diǎn)周邊的兩輪出行占其總量超過20%。由此可知，近年來中國兩輪出行市場蓬勃發(fā)展，特別是電動(dòng)自行車市場迅速崛起。據(jù)中國自行車協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年我國自行車電動(dòng)自行車規(guī)模以上企業(yè)營業(yè)收入達(dá)2100億元，同比增長3%；其中，電動(dòng)自行車規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量同比增長9%。
在眾多電動(dòng)自行車品牌中，雅迪、愛瑪?shù)三堫^企業(yè)業(yè)績突出。雅迪電動(dòng)踏板車及電動(dòng)自行車的總銷量達(dá)到1401萬輛，愛瑪電動(dòng)自行車及電動(dòng)兩輪摩托車銷量1051萬輛，新日股份則通過分化定位，推動(dòng)豪華款與簡易款電動(dòng)自行車銷售共257萬輛。三者均實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入及凈利潤的增長，且毛利率均有所提高。
光大證券分析師認(rèn)為，雅迪股份2022年?duì)I收實(shí)現(xiàn)了15.2%的同比增長，公司的毛利率提高主要得益于中高端車型銷量的增加，且公司的品牌力不斷提升，渠道端也持續(xù)發(fā)力。此外，未來雅迪股份將通過拓寬分銷網(wǎng)絡(luò)來提升市場份額。愛瑪科技2022年?duì)I收同比增長35.09%，其中電動(dòng)自行車銷售以高兩位數(shù)快速增長，主要源于均價(jià)和銷量兩方面的因素，而電動(dòng)摩托車則主要受到均價(jià)驅(qū)動(dòng)。未來，愛瑪將繼續(xù)發(fā)力電動(dòng)自行車產(chǎn)品線，并通過多項(xiàng)在建項(xiàng)目助力產(chǎn)能提升。新日股份2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長14.55%，未來將通過分化定位和多渠道發(fā)力來帶動(dòng)公司銷量增長。
綜合來看，雅迪、愛瑪?shù)阮^部企業(yè)在中國電動(dòng)自行車市場中表現(xiàn)不俗，且市場呈現(xiàn)頭部集中趨勢，這意味著這些龍頭企業(yè)將擁有更多的銷售機(jī)會和競爭優(yōu)勢。另一方面，未來中小城市推廣兩輪出行潛力很大，電動(dòng)自行車出行也將成為國內(nèi)城市兩輪出行的主流。因此，雅迪、愛瑪?shù)绕髽I(yè)有望繼續(xù)保持業(yè)績增長，并吸納更多的市場份額。
新勢力冰火兩重天，九號電單車銷量超過小牛
2022年，中國新能源汽車市場格局發(fā)生了明顯變化，電單車行業(yè)也分化更加明顯。在這個(gè)過程中，九號電動(dòng)兩輪車的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的情況，其銷量已經(jīng)超過了原本頗具影響力的小牛電動(dòng)。
數(shù)據(jù)顯示，小牛電動(dòng)在2022年的營業(yè)收入為31.69億元，同比下滑14.5%；凈利潤為負(fù)數(shù)，為-4946萬元，同比下降121.9%。相比之下，九號公司的電動(dòng)兩輪車&電踏車營收卻穩(wěn)步增長，2022年為26.63億元，同比增長99.58%。
東吳證券分析認(rèn)為，九號公司2022年毛利率快速改善主要因?yàn)槠淝澜Y(jié)構(gòu)優(yōu)化，高毛利自主品牌業(yè)務(wù)占比提升；運(yùn)費(fèi)和原材料成本下降，2022年境外業(yè)務(wù)占比提升，自2022年第二季度以來海運(yùn)費(fèi)大幅下降亦貢獻(xiàn)較大毛利改善。
進(jìn)入2023年，九號公司的發(fā)展仍然備受關(guān)注。東吳證券預(yù)計(jì)，九號公司電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)在渠道快速擴(kuò)張期，建店補(bǔ)貼沖減營業(yè)收入1億元，公司堅(jiān)定走電動(dòng)兩輪車高端市場路線，2023年伴隨開店與品牌營銷拓展，全年銷量有望再邁上新臺階。
此外，數(shù)據(jù)顯示，小牛公司國內(nèi)門店數(shù)量已達(dá)到3102家，九號中國區(qū)專賣門店近3000家，覆蓋700余個(gè)縣市。然而，愛瑪、雅迪等品牌在傳統(tǒng)渠道布局方面領(lǐng)先，小牛電動(dòng)也面臨競爭力不足的問題。
綜合來看，新勢力電單車行業(yè)中冰火兩重天，九號電動(dòng)兩輪車公司的發(fā)展勢頭正在迅速上升，其產(chǎn)品銷量和毛利率均獲得顯著增長。東吳證券也表示：“展望2023年，九號毛利率受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和運(yùn)費(fèi)、材料成本改善的趨勢有望延續(xù)。公司電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)在渠道快速擴(kuò)張期，建店補(bǔ)貼沖減營業(yè)收入1億元，公司堅(jiān)定走電動(dòng)兩輪車高端市場路線，2023年伴隨開店與品牌營銷拓展，全年銷量有望再邁上新臺階。”
輕量化、智能化的中高檔產(chǎn)品受追捧
隨著電單車新國標(biāo)的實(shí)施，電動(dòng)自行車行業(yè)的智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢不斷加強(qiáng)。根據(jù)《中國自行車電動(dòng)自行車智能化發(fā)展白皮書（2022年版）》，電動(dòng)自行車行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈重心后移、總量上升等特點(diǎn)，持續(xù)智能化升級已經(jīng)成為整車企業(yè)轉(zhuǎn)型的必然之路。
隨著各家電動(dòng)自行車產(chǎn)品不斷升級，中高端智能化、輕量化產(chǎn)品受到越來越多消費(fèi)者的關(guān)注和追捧。例如：雅迪2022年電動(dòng)踏板車的平均售價(jià)從2021年的1662元增至2022年的1816元，電動(dòng)自行車的平均售價(jià)從2021年的1265元增至2022年的1429元。新日股份2022年豪華款營收21.48億元，同比增長21.24%；毛利率16.88%，同比增加3.61個(gè)百分點(diǎn)。簡易款營收12.70億元，同比增長3.20%；毛利率12.80%，同比減少0.79個(gè)百分點(diǎn)。
中信建投證券分析師馬王杰指出，經(jīng)由高端智能電動(dòng)兩輪車品牌的出現(xiàn)，電動(dòng)兩輪車這一品類從“深耕農(nóng)村”轉(zhuǎn)向“開辟城市市場”的趨勢已經(jīng)確立。同時(shí)，受疫情催化等因素影響，電動(dòng)兩輪車在城市滲透率方面表現(xiàn)出更快的增長。預(yù)計(jì)未來，城市電動(dòng)兩輪車滲透率仍將持續(xù)提升，進(jìn)一步拉動(dòng)兩輪車行業(yè)整體銷量的不斷增長。
由此也可以看出，中高檔輕量化、智能化產(chǎn)品的市場需求不斷增加，對于電動(dòng)自行車行業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了積極的影響。電動(dòng)自行車企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和升級方面應(yīng)該積極適應(yīng)市場變化，為消費(fèi)者提供更多更好的產(chǎn)品和服務(wù)，更好地滿足消費(fèi)需求。